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Como preço e payout funcionam

Na OakTrade, é importante separar duas coisas:

  • o prêmio pago ou recebido no momento da negociação;
  • e o payout final calculado no vencimento.

Essa separação é central para evitar um erro comum: confundir o custo de entrada do contrato com o valor econômico que ele pode gerar na liquidação.

Prêmio​

O preço negociado do bucket é o prêmio por unidade.

Em termos simples:

  • quem compra paga esse valor;
  • quem vende recebe esse valor.

Esse pagamento acontece no momento da negociação.

Se o bucket estiver cotado a 32 e a quantidade for 5, então:

  • o comprador paga 160;
  • o vendedor recebe 160.

Esse fluxo ocorre independentemente do que acontecerá com o PLD no futuro.

Payout​

O payout é o valor final que o bucket gera quando o mercado é resolvido.

Ele depende do valor realizado da referência de preço.

O payout pode ser:

  • 0;
  • um valor parcial dentro da faixa;
  • ou o valor máximo do bucket.

Exemplo​

Considere o bucket 150-250.

Se o preço final for:

  • 120, o payout é 0;
  • 180, o payout é 30;
  • 230, o payout é 80;
  • 280, o payout é 100.

Fórmula prática​

Para um bucket com:

  • floor = 150
  • cap = 250

o payout por unidade é:

min(max(PLD_final - 150, 0), 100)

Essa fórmula resume toda a mecânica do contrato.

Resultado econômico de quem compra​

Para quem compra:

  • paga prêmio agora;
  • e pode receber payout no vencimento.

Se um usuário compra 5 unidades do bucket 150-250 a 32, então:

  • paga 160 de prêmio na entrada;
  • se o PLD final for 230, recebe 80 x 5 = 400 no vencimento;
  • seu resultado bruto no settlement é 400;
  • seu resultado líquido da operação é 400 - 160 = 240.

Resultado econômico de quem vende​

Para quem vende:

  • recebe prêmio agora;
  • e pode ter que pagar payout no vencimento.

No mesmo exemplo:

  • o vendedor recebe 160 de prêmio na entrada;
  • se o PLD final for 230, paga 400 no vencimento;
  • seu resultado líquido é 160 - 400 = -240.

O que o prêmio representa​

Para o comprador, o prêmio é o custo para adquirir aquela proteção ou exposição.

Para o vendedor, o prêmio é a remuneração por assumir a obrigação.

Por isso, o prêmio nunca deve ser lido sozinho.

Ele precisa ser comparado com:

  • o payout máximo do bucket;
  • a faixa coberta;
  • a visão de mercado do operador;
  • e a garantia exigida para sustentar a posição vendida.

Por que essa distinção importa​

O prêmio é o custo ou receita de entrada.

O payout é a consequência econômica final da faixa comprada ou vendida.

Misturar essas duas ideias costuma gerar confusão.

Por isso, a regra prática é:

  • prêmio acontece na negociação;
  • payout acontece na liquidação.

O papel do PLD​

Na OakTrade, o PLD é a referência econômica que fecha a conta do contrato.

O preço negociado na entrada é uma expectativa.

O PLD realizado no vencimento é o que determina:

  • se o bucket ficou fora do dinheiro;
  • se ficou parcialmente dentro da faixa;
  • ou se atingiu seu payout máximo.